Оценка эффективности инвестиций

Грамотное планирование - основа успешного функционирования и доходности любого бизнеса. С другой стороны, грамотное планирование не представляется возможным без владения инструментами инвестирования, умения соотносить активы с пассивами, текущие финансовые затраты с инвестициями. В данном контексте умение правильно использовать и перераспределять финансовые ресурсы становится основой и для долгосрочных вложений капиталов (капиталовложений).

Естественно, любое предприятие нуждается в финансовых ресурсов, необходимых для финансирования текущих затрат. Предприятию нужна офисная мебель, компьютеры и печатающие устройства, его руководство должно позаботиться о своевременной выдаче зарплаты, внесения платы за аренду и т. д. Эти затраты неизбежны и при недооценке их значимости часто становятся причиной фактического коллапса компании.

С другой стороны, нельзя концентрироваться только лишь на пассивах и недооценивать стратегическую роль активов (инвестиций). Естественно, инвестирование - это высочайшее искусство, а грамотное инвестирование в перспективе заставить деньги работать на хозяина бизнеса, а не наоборот. Именно поэтому оценка инвестиций - "сакральная" сфера любого процветающего бизнеса, будь то инвестиции в мебель, нефть или антиквариат.

Искусством оценки привлекательности инвестиции занимаются финансовые аналитики, которые, по сути, являются мозгом любой компании с будущим.

Какие бывают инвестиции

По своей структуре любую инвестицию можно отнести либо к венчурным (рискованные), либо портфельным и прямым. К венчурным инвестициям можно отнести такие, которые предполагают финансовые вливания в выпуск акций нового, еще не апробированного на рынке продукта, новой сферы деятельности. Именно такие капиталовложения связаны с максимальным риском. Чаще всего венчурные инвестиции рассматриваются в сфере внедрения инновационных технологий.

Портфельные инвестиции предполагают формирование портфеля, и сводятся к оценке эффективности и последующему приобретению ценных бумаг и прочих активов. Портфель по определению представляет собой совокупность некоторых инвестиционных инструментов, которые вместе должны будут реализовать инвестиционную цель вкладчика.

Прямые инвестиции предполагают пополнение уставного капитала компании с целью получения права на участие в управлении компанией и увеличения ее прибыли.

Оценивая привлекательность портфельной инвестиции аналитик руководствуется в первую очередь такими критериями, как ее безопасность, доходность и ликвидность. Одним из способов снизить риск инвестиционного портфеля является его диверсификация, т. е. распределение риска между несколькими объектами инвестирования. Повысить безопасность инвестиции можно, вкладывая не столько в разные объекты одной отрасли, сколько в разные объекты разных отраслей (мягкая мебель - производство, полиграфия, ресторанный бизнес, инвестиции в СМИ и т. д.) мало связанных между собой. Такая мера поможет избежать негативного влияния на инвестицию циклических колебаний деловой активности, которые в пределах одной отрасли проявляют себя синхронно. Хорошо, если портфель насчитывает от 8 до 20 пакетов ценных бумаг различных направлений.

Оценивая структуру портфельной инвестиции, аналитики компании уделяют внимание следующим моментам:

• выбор оптимального типа портфеля исходя из того, что предпочтительней - рост дохода или рост курсовой стоимости акций;
• выбор начального состава портфеля - консервативный или агрессивный;
• выбор схемы дальнейшего управления портфелем.

Корректная оценка стратегии и тактики инвестирования - краеугольный камень успешного развития любого бизнеса.